江苏化工网 > 化工资讯 > 价格报道
PTA连续攀升 月度涨幅已达39%
日期:2018-9-3 江苏化工网
      截止829日,PTA现货收于8250/吨,较月初环比上涨2615/吨,涨幅达39.41%;较年初环比上涨3478/吨,涨幅高达60.26%。本轮上涨主要原因是供需格局的转变以及资金炒作,共同作用下使得PTA成为年内商品市场中最牛的黑马。

从供应端来看,二季度PTA集中检修、工厂超卖、供应商回购以及台风天气等共同作用下使得PTA社会库存一直连续去库存,特别是三季度后市场存在恒力、逸盛等大厂检修,使得PTA供应愈加趋紧,社会库存自5月份130万吨一路下滑至7月底 79万吨,下滑了近39%。在供应紧张格局下,PTA供应商多存在超卖现象,而供应商为填补合约缺口在现货市场回购使得市场流动性库存骤降,叠加台风影响导致装卸延迟,PTA现货供应持续收紧,现货才得以维持高升水结构,从而推动期货价格上扬。

当然上半年聚酯集中投放了305万吨新增产能,使得聚酯月度产量突破400万吨,折合PTA消费量达到340万吨,与去年同期相比增加14.3%。我们从供需结构来看,PTA除去长期停工产能在4185.5万吨,满产情况下月产量约350万吨,若月内存在1200万吨以上装置检修,PTA的供给端将出现缺口。可见消费量的增加是推动整个行情上涨的主要作用力。

资金推动也为PTA连续拉涨形成助力,特别是1809交割,持仓量与交割库存量不成正比,现货高升水结构带动多头信心强势拉涨,从而带动PTA屡创新高。

现阶段PTA月内涨幅已达39.41%PTA企业盈利状况也达到单吨1500/吨盈利水平,较去年同期改善628%PTA利润的扩大相应的吞噬了部分下游聚酯工厂的盈利空间,因为原料连续上涨使得下游多数产品陷入亏损,价格传导表现不畅,聚酯工厂逐步存在减产的现象。截止到829日,聚酯工厂减产力度已经扩大至8400/日,折合PTA消费量约7140/日。自中旬开始,聚酯工厂转销部分原料余量。

聚酯工厂向下游织机、纱线传导表现出滞后的现象,伴随着织机以及坯布盈利水平的压缩,使得终端抵触情绪加大,多处存在联合降产推价的行为。原料PTA超过39%涨幅带动了服装、家纺行业直接原材料的上涨,从而带动成品价格的攀升,预估月内PTA上涨了2600/吨,坯布将上涨5/米。

预测:现在伴随着PTA 1809交割临近,期现价格出现回归,因现货价格仍维持升水结构,因此短期来看PTA仍有进一步上涨的可能,但伴随着价格的上涨风险也在逐步加剧。特别是供应相对稳定以及交割后,市场流动性货源或逐步宽裕,PTA现货升水结构将逐步打破。

信息搜索
新闻分类:
精确检索:
检索类型: