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PTA大涨全靠沥青 警惕后期回调
日期:2019-3-4 江苏化工网
      PTA供需无太大变化,沥青大涨带动能化商品

上周PTA整体下移,周五下午盘中,随着沥青大涨,带动整体能化商品普涨。而且不仅仅是PTA,甲醇、PP甚至连乙二醇也表现出一副跃跃欲试的样子,但是需要注意的是,沥青涨是因为中石油燃料油公司3月份马瑞油基准价格的贴水为7.8349美元/桶。由于成本支持导致的沥青上涨,但是对于PTA、乙二醇来说更多是因为市场情绪的影响。

成本尚能支撑,需求是关键

国际原油价格维持震荡,PX价格也没有大幅波动,PTA-PX价差维持在590/吨左右,尚能维持。

但是长丝的利润已经出现下滑,虽然终端开始复工,但是由于其年前库存还需要消化,导致近期的长丝产销较弱,本周长丝产销平均维持在62%左右。

总体而言终端恢复缓慢,备货较多,订单冷清。在这种情况下,即使后期生产全面恢复,也难以产生大的投机性需求,预计3月上旬聚酯成交可能持续冷清,中下旬有望刚需采购。

聚酯季节性累库,降价促销第一枪什么时候响?

在这种情况下,聚酯端将面临很大的库存压力,目前聚酯正在季节性累库,预计3月中下旬将升至高位。根据下游反馈的情况,今年终端需求情况不如去年,将造成聚酯的去库预期不及去年,在高库存压力下,聚酯企业一般会进行降价促销,若该措施不能降低库存水平,将降低自身生产负荷减轻库存和亏损水平,因此整体上聚酯端将面临高库存和资金占用的压力,对PTA需求刚需为主。

    整体来看,PTA的供需并没有发生较大变化,终端的节前备货并未消化,行情上涨刺激产销回升和下游补货,仍旧以库存转移为主,在终端订单没有明显好转的情况下,库存仍需时间消化。
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