财政部、税务总局近期发布的《关于调整出口退税政策》显示，自12月1日起，我国汽油、柴油、航煤的出口退税率由13%下调至9%。“这一调整短期可能会压缩成品油出口利润空间，但长期来看将加速国内落后炼油产能淘汰整合，行业格局有望进一步优化。”业内对此次成品油出口退税率下调的看法较为一致。
出口利润承压
“此番下调成品油出口退税率，意味着退税额度减少，后期出口成本将增加，油品企业出口效益会受一定影响。”金联创成品油分析师徐鹏介绍说，目前我国成品油需缴纳13%的增值税，金额约在800元~1000元(吨价，下同)。执行13%的出口退税率，即出口企业可获得全额退税。出口退税率下调至9%后，汽柴油将有200元~300元的增值税额度无法退返企业。
这就意味着出口企业在零售或批发价格调整频率不高的情况下，其收益率将面临下滑，导致部分企业减少出口量，影响其市场活跃度。徐鹏坦言：“出口成本增加后，炼油企业在内外市场经营过程中将面临更多挑战。”
中小炼油企业面临的形势也将更为严峻。“中小炼油企业的生产成本较高，产品种类相对单一，退税率下调将进一步加剧生存压力。”辽宁某炼油企业负责人张航表示，中小炼油企业的加工流程相对较短，规模效应不足，产品链集中在炼油业务，“油转化”程度不高，抵御风险的能力较差。
华泰证券分析团队也在研报中表示，伴随上述政策落地实施，预计短期内成品油出口利润或进一步承压。
国内竞争加剧
“退税率下调后，成品油出口企业在成本压力下将向国内市场转移。”国投期货研究院分析师高明宇认为，成品油出口利润回落，将增加内贸市场销售压力。
当前，我国炼油行业供过于求矛盾突出。徐鹏介绍：“尽管近几年落后产能加快淘汰，但同时大炼化项目接连投产，带动总炼油能力保持上升趋势，成品油生产能力进一步提升。而且成品油作为传统能源，在‘双碳’背景下消费已经受到诸多限制。尤其是今年以来经济增长面临压力、替代能源快速发展，导致汽柴油消费低迷。”
据隆众资讯预测，2025—2029年，我国新增炼油一次加工能力预计达1.18亿吨，但国内成品油行业面临需求达峰压力。“今年柴油需求已出现负增长，2025年汽油消费也面临达峰挑战。”高明宇介绍，2023年我国成品油出口占总体产量的14.6%，为国内供需盈余的边际调节项。考虑到2025年国内仍面临裕龙石化、中海油大榭、镇海炼化、华锦石化等企业合计4200万吨/年的新增产能投放，同时国内炼油企业迫于出口成本压力，或将成品油出口减少的部分转移至国内市场，这些都将进一步加剧国内成品油市场竞争。
行业整合加速
“此次下调成品油出口退税率或将加速落后产能的淘汰整合，行业格局有望进一步优化。”华泰证券分析团队认为，成品油出口利润的下滑将进一步加大国内市场的供应过剩压力。在过剩的市场条件下，炼化企业的竞争将愈发激烈，这也将加速落后产能的淘汰和产业的整合。
事实上，成品油出口一直处于下降趋势。张航认为，此次成品油出口退税率下降，可能只是加速出口萎缩的趋势，企业要迅速调整发展战略，适应市场变化。过去5年汽油出口增速为-1.1%，柴油出口增速为-10%，仅有煤油出口保持2.1%增速，成品油整体出口增速在下降。这也说明，即使成品油出口退税率不做调整，成品油的出口趋势也已呈现下降趋势。“只是时间早晚问题，企业要根据自身情况迅速采取应变措施。”张航说。
但此政策对于出口依赖度较低的一体化炼油企业影响不大。因为这些企业对出口退税的依赖较小，可能在成本控制和市场竞争力方面具有优势。退税率下调可能会减少这些企业出口成品油时的退税收入，影响其出口竞争力和利润空间。然而，这些企业可能通过调整产品结构、提高效率等措施来减少影响。而对于中小炼油企业来说，在“双碳”的大背景下，则必须加快转型升级，提高产品质量和附加值，以适应市场变化和政策调整。
虽然退税政策的调整短期内将使炼油企业面临压力，但长远来看，可能促使全行业进一步优化资源配置，对炼化设施进行技术升级，提高市场竞争力，炼化行业整体格局有望得到优化。
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