目前中国化工产业处于规模化发展的末期，大型一体化项目基本无新增，规模化装置也处于在建阶段的尾声。中国化工产业目前所处的周期阶段，一方面是来自消费市场对化工品饱和的反馈，另一方面来自化工产业碳达峰实施的压力。
按照目前已有化工装置的建设进度，未来2-3年内，可能是化工产业规模化发展的顶峰，2025年可能是大宗化学品产业规模发展的顶峰。在这样的趋势下，中国化工产业未来2-3年内将会出现怎样的格局？化工企业如何制定中短期发展战略？
一、2025年不少化工产品的规模将达到历史顶峰
据不完全统计，2025年将会新增乙烯规模超过1000万吨，总计乙烯规模将会超过6100万吨，达到历史峰值。其中包括广西石化炼化一体化升级项目，乙烯规模在120万吨/年乙烯装置，计划2025年全面建成投产；岳阳100万吨/年乙烯装置，计划2025年12月投产；吉林石化120万吨/年乙烯装置，2025年全面投产；洛阳石化100万吨/年乙烯装置，计划2025年建成；扬子扬巴轻烃综合利用项目，包括100万吨/年乙烯装置，和延长石油延安炼化一体化项目，包括120万吨/年乙烯，初步计划2025年底投产。
据不完全统计，未来五年丙烯及直接下游产品拟在建装置超过200套，拟在建总产能预计将超过9000万吨，丙烯拟在建装置产能超过4000万吨，蒸汽裂解及丙烷脱氢工艺仍为丙烯产能扩张的主力军。如果这些装置投产，未来2-3年内中国丙烯规模将会达到峰值，相应丙烯下游产品规模也将达到峰值。
据平头哥不完全统计，2024年第四季度和2025年第一季度，中国丁二烯将新增124万吨产能，新增7套装置，总计产能将接近800万吨/年。丁二烯大多配套下游生产，主要方向为橡胶，因此丁二烯产业规模达到峰值，相应下游相关橡胶产品也可能会达到峰值。
据不完全统计，2024-2026年全球纯苯新增产能共计投放约544万吨/年，中国纯苯计划新增产能约300万吨，全国总计纯苯产能将会突破3000万吨/年，达到历史峰值。另外，2025年中国预计新增12套甲苯装置，新增产能预计为320万吨，总计产能将会接近1000万吨/年，达到历史峰值。
对于下游产品来说，2025年中国预计共有14套聚乙烯装置计划投产，聚乙烯总产能预计超过4100万吨，达到历史峰值。2025年中国聚丙烯预计新建18套装置，总计产能突破5200万吨/年，达到历史峰值。
二、化工产业规模达到历史峰值意味着什么？
化工产业规模达到历史峰值，可能会有两种情况出现，一是2026年继续创造峰值纪录，会有更多的项目继续投产，或者2025年项目延期至2026年投产，造成2026年创出峰值纪录。二是在市场压力、政策导向、消费受阻的大环境中，2025年市场规模达到峰值后，小规模且高能耗项目陆续淘汰，产能规模开始走下坡路，这一情况更多可能适用在大宗化学品，或者产业链靠上端的原料属性产品范围。
国家要求在2030年实现碳达峰，中石化、中石油及中海油预估在2028年达峰，国内规模化民企预估在2029年左右达峰，中小规模企业可能在2029年-2030年期间内达峰。国企对中国化工产业的达峰影响最大，可能会选择尽早达峰。
化工企业碳达峰后，相应生产规模在短期内无法继续扩能，除非实现碳回收及淘汰落后装置置换，可能较多企业会选择平稳度过动荡期。可以推测，化工产业的建设及发展，可能会在达峰之前，先达到峰值。
化工产业规模达到峰值，对市场及企业将会带来如下的影响：
1、市场供需压力也将达到峰值，或将带来产业重塑。化工产业规模达到峰值后，需求增速一般低于供应增长速度，会导致供需压力的增长，供应过剩格局达到顶峰，产品价格承压下行。在这样的前提下，供应增量竞争必然转向存量竞争，结构性矛盾将加速市场分化，传统产品进入微利时代，高附加值产品成为利润增长点。
2、价格波动更多基于成本考量，波动频率有望逐步放缓。在化工产业规模峰值阶段，原材料供应的稳定性和成本变化对产品价格的影响更加突出。若原材料供应紧张或价格上涨，化工产品价格可能会随之上升，特别是对于原材料成本敏感的化工企业，可能会有这样的调价动机。市场供需相对稳定在较高水平，大规模的价格暴涨暴跌情况可能减少，价格波动更多受宏观经济、政策调整和突发因素的影响。
3、化工价值链或将重构，企业战略定位向多元化发展。化工产业规模达到峰值后，必将带来更大的竞争分企业可能会加大价格竞争以抢占市场，从而带来企业利润率被压缩。负债率与融资需求分化，债务风险向高杠杆企业集中。另外，化工产业规模达到峰值后，会有更多化工企业会通过技术升级突破瓶颈，如高性能新材料领域的技术突破可带来经济效益，石化产业链的精细化会被技术推动快速加深，那些依赖进口的细分领域，特别是进口高端精细化学品、新材料等产业的化工领域，有可能会被国产化所陆续取代。
4、企业创新压力陡增，人才及科技的竞争将会加剧。化工企业为了在有限市场中脱颖而出，会更重视新技术、新产品。这一方面是未来企业长期地拓宽赛道，另一方面是通过技术加持，直接提升现有的行业竞争力。不管怎样，对人才跟技术的争夺可能会更加激烈。
三、面对产业规模达到峰值后，化工企业如何制定中短期发展战略？
在石化产业规模达到峰值，企业或可在以下几个方向着力：
1、尽可能做好产业规划及战略方向调整。石化产业规模达峰是碳达峰的核心基础，也是企业战略发展的重要前提。企业想要持续长期可持续发展，首先要解决产业规模达峰后的战略决策方向，这也是企业制定战略的核心考虑之一。
2、优化产业结构和资产配置。平头哥认为，化工企业可以做好优化产业结构和资产配置的调整，通过剥离低效能、高能耗、高污染、落后技术装置，拓展高附加值产品，如能源材料、电子及半导体领域用精细化学品，以及高性能新材料对传统材料的替代领域。类似案例有：巴斯夫转向生产生物燃料和可再生塑料，沙特阿美计划新增1500万吨低碳化工产能等。
3、持续加大产业整合及区域、国家之间的协作。化工产业整合是中国石化产业长期可持续的工作，也是企业可能面临的调整。企业可以加大自身产业整合，也可与其他关联企业，甚至是与不同区域、不同国家的团体合作，提升区域协同效应。
4、加大技术创新力度，加大技术与需求的结合。近几年中国化工行业在研发投入上增长很快，企业对研发的态度及创新效能理解也有直接的提升。现阶段，化工企业还需要更重视消费市场态度，加大技术创新与需求之间的结合，关注新产品与新市场，也可以多关注消费复苏带动的细分领域的机会。
化工产业规模触顶后，企业需应对盈利下滑和转型压力，而产业则面临结构性调整与全球化竞争，技术突破、政策导向和市场需求变化将成为破局关键。
（化工平头哥）
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