近日，苏州科润新材料股份有限公司（“科润新材”）发布科创板IPO辅导备案报告，正式启动上市进程。
科润新材成立于2019，创始人为杨大伟，其2006年开始从事质子膜电解槽设计工作，并在2011年创办了江苏科润膜材料有限公司。目前，科润新材对外还成立江苏科润膜材料、福建科润世纪氢能、安徽科润氢能、北京科润氢能等4家公司，同时参投苏州云帆氢能、苏州铂氢新能源等2家公司，其中苏州云帆氢能专注PEM燃料电池和PEM电解水双极板，并在2023年完成天使轮。
至2024年8月2日，科润新材已完成五轮融资，合计披露融资金额达7.8亿元。估值已高达30亿元，股东阵容十分豪华，包括中石化资本、联泓集团、红杉中国、中国通用、架桥资本、宇通、北汽等。
值得一提，这也是中石化投资入股的第5个启动IPO的企业，此前，重塑能源、重塑氢能均已经在港股上市，收获颇丰。另外一家从事气体储存、运输装备浙江蓝能也处于上市辅导，隔膜空压机企业中鼎恒盛则处于IPO终止。
科润新材是国内质子交换膜材料头部企业之一，产品覆盖氢燃料电池、全钒液流储能及电解水制氢三大领域，为我国钒电池行业提供了90%以上国产全氟离子膜产品。据公开数据，公司在苏州总部有年产100万平方米质子膜（2023年投产），在福建/淮安基地有年产500吨全氟磺酸树脂（上游原材料），这大大降低成本。
质子交换膜（PEM）是一种技术门槛极高的产品，包括全氟磺酸质子交换膜、部分氟化聚合物质子交换膜、复合质子交换膜和新型非氟化聚合物质子交换膜，其中全氟磺酸质子交换膜是目前综合性能最优也是最商业化的电解质膜。
然而，“单体-树脂-膜”每个环节都存在极高的技术壁垒，长期由杜邦（科慕）、戈尔、旭硝子、索尔维、旭化成等，国内则主要包括东岳未来、科润新材、汉丞科技、绿动氢能等有涉足。其难点主要是：
一是原料难度大。合成树脂的关键单体——四氟乙烯，反应速度快，容易爆聚后产生爆炸，因此很难外采；另一原料磺酸基的磺酰基单体PSVE反应条件严苛且工艺流程复杂，其合成被视为现代氟化工技术发展水平的标杆。
二是工艺难度大。该膜主要有两种生产工艺，熔融挤出法和溶液流延法。第一种是最早发明的技术，无需溶剂且环境友好，主要特点就是膜较厚，需再经过水解工艺才能得到合格产品，但该成膜工艺是巨头企业长期垄断的核心技术。第二种则是国内企业自研技术，虽然还能细分不同工艺，但都以全氟磺酸树脂溶液为原料且必须去除溶剂，这种工艺不但要求企业需回收溶剂，且薄膜成型后还需剥离，因此实现大规模量产需要极丰富的经验积累，且最终产品性能并不能完全同第一种工艺生产的产品性能媲美。
目前，国内的科润新材、东岳未来均采用第二种工艺，并已均已推出质子交换膜产品，并在产品关键性能及产能规模上持续突破。
其中，科润新材通过国内首创的双面辐射钢带延流法、超临界流体分散技术、ePTFE 复合增强工艺，自主开辟了全氟磺酸复合质子交换膜的工艺路线。
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