欧盟出手！千亿级化工并购案起波折-江苏化工网

备受瞩目的阿布扎比国家石油公司(ADNOC)收购科思创的收购案遭遇波折，欧盟决定对其开展“外国补贴”调查。

7月28日，欧盟委员会(简称：欧委会)宣布已启动一项深度调查，以评估ADNOC收购科思创是否符合《外国补贴条例》(FSR)。欧委会表示，其“初步担忧”阿联酋提供的补贴可能会扭曲欧盟内部市场。

欧委会的初步调查显示，可能接受外国补贴主要包括阿联酋的无限担保，以及ADNOC承诺向科思创增资。欧委会表示，国家支持可能使ADNOC能以不符合市场条件的估值和财务条款收购科思创。

在深度调查期间，欧委会将特别评估ADNOC可能收到的外国补贴是否扭曲了收购过程的结果。ADNOC可能提供了一个异常高的价格和其他有利条件，这可能会阻止其他投资者参与竞购。

欧盟还将审查交易完成后，合并后的新实体运营可能对欧盟内部市场造成的潜在负面影响。

2024年10月1日，科思创与ADNOC旗下相关实体签署投资协议，收购方将以约117亿欧元的价格公开收购科思创所有已发行股，收购还包含30亿欧元债务，总交易价值达147亿欧元(当时约合人民币1140亿元)。此外，科思创还将发行10%的新股，接受ADNOC 11.7亿欧元的资金注入。

今年5月，该交易已通过欧盟传统并购审查程序。依据《外国补贴条例》，交易方于5月15日重新申报，欧盟将于12月2日作出决定，包括如果该公司承诺“全面有效地纠正扭曲”，则接受其承诺；禁止其交易；发布“无异议决定”。

科思创在一封电子邮件声明中表示，相关方正与欧委会进行建设性磋商，并将配合完FSR相关审查。

ADNOC是一家总部位于阿联酋的油气生产商，正将旗下XRG打造成全球前五大化工企业，此次收购是该战略目标的重要一步。

科思创是一家总部位于德国的化学品生产商，前身是拜耳集团的材料科学部门，2015年从拜耳集团剥离并独立上市。科思创2024年的销售额为142亿欧元，在全球拥有46个生产基地，约17500名员工。