标普全球近日称，全球丙烯市场2026年上半年仍将面临供应过剩、价格低迷与需求疲软的多重挑战。虽然具体情况存在差异，但供应充裕已成为全球市场的普遍现象。
欧洲：进口冲击叠加需求萎缩，供应过剩成核心痛点
标普全球数据显示，2025年1～9月，欧洲聚丙烯进口量达到146万吨，同比增长9%，持续挤压本土生产需求，削弱了丙烯消费。与此同时，亚洲供应过剩压力推动出口增加，进一步影响了欧洲市场。需求疲软导致丙烯价格持续下跌，并挤压欧洲石脑油裂解装置的利润。
截至2025年12月23日，欧洲聚丙烯价格跌至每吨622.5欧元（约合4886.63元人民币），较7月初的781.5欧元/吨大幅下降。同期，标普全球能源剑桥能源研究协会分析师指出，石脑油裂解装置利润由盈转亏，从7月的323.22欧元/吨跌至12月的亏损52.3欧元/吨。虽然2025年二季度多套装置检修削减了部分丙烯产能，但由于市场整体需求未有改善，未能带动利润回升。
美国：库存高企拖累市场，利润空间大幅收窄
北美市场基本面疲软推动库存持续攀升。美国能源信息署（EIA）数据显示，2025年12月初，美国丙烷与丙烯库存总量达到1.018亿桶，处于历史高位，同比增长15.58%。分析师预计，2026年～2027年，美国丙烷脱氢（PDH）装置对丙烷的需求增长有限，且北美在全球丙烷需求中占比将从21%降至18.3%。
美国PDH行业利润空间亦明显收窄。2025年1～11月，PDH装置平均可变利润为254美元/吨，12月进一步降至122美元/吨。虽然市场承压，但部分企业仍维持较高开工率，丙烯价格仍将持续低位运行。数据显示，2025年11月19日，美国墨西哥湾沿岸聚丙烯现货价格跌至23.75美分/磅，创5年来的新低。
亚洲：中国PDH产能扩张，市场压力居高不下
亚洲市场同样面临供应过剩压力，其中中国PDH产能持续扩张是主要因素之一。2025年10月，中国PDH装置平均开工率回升至71.7%，但下游需求未能同步改善，导致丙烯价格持续承压。
数据显示，远东地区聚丙烯到岸价与中国丙烯到岸价的差距仅为75美元/吨，远低于一体化生产商所需的250美元/吨，这反映出产业链利润的结构性失衡。分析人士指出，亚洲市场2026年仍将缺乏复苏动力，且闲置产能可能随时重启，或进一步抑制价格回升空间。
中华人民共和国国家发展和改革委员会 中华人民共和国工业和信息化部 中华人民共和国应急管理部 中华人民共和国生态环境部 中华人民共和国科学技术部 中华人民共和国财政部 中华人民共和国商务部 中国石油和化学工业联合会
江苏省发展和改革委员会 江苏省工业和信息化厅 江苏省财政厅 江苏省生态环境厅 江苏省科学技术厅 江苏省商务厅 江苏省应急管理厅 江苏省市场监督管理局 江苏省统计局
北京市化学工业协会 天津市石油和化工协会 辽宁省石油和化学工业协会 内蒙古石油和化学工业协会 重庆市石油与天然气学会 河北省石油和化学工业协会 山西省化学工业协会 吉林省能源协会 黑龙江省石化行业协会 浙江省石油和化学工业行业协会 安徽省石油和化学工业协会 福建省石油和化学工业协会 江西省石油和化学工业协会 河南省石油和化学工业协会 湖北省石化行业协会 湖南省石油化学工业协会 广东省石油和化学工业协会 海南省石油和化学工业行业协会 四川省化工行业协会 贵州省化学工业协会 云南省化工行业协会 陕西省经济联合会 甘肃省石化工业协会 青海省化工协会
电话：协会：025-8799064 学会：025-86799482
会员服务部：025-86918841
信息部：025-86910067
传真：025-83755381
邮箱：jshghyxh@163.com
邮编：210019
地址：南京市梦都大街50号东楼(省科技工作者活动中心)5楼
增值电信业务经营许可证：苏B2-20110130
备案号：苏ICP备13033418号-1 “坚决打赢禁毒人民战争”专栏—法律法规
