3月12日，国际能源署(IEA)在最新的月度报告中指出，由于中东地区的持续冲突，全球石油市场正面临有史以来最严重的供应中断。由于霍尔木兹海峡的航运几近中断，且储油设施趋于饱和，海湾国家不得不将石油产量削减至少1000万桶/日，已有超过300万桶/日的炼油能力被迫关闭。
冲突前，通过霍尔木兹海峡的原油和石油产品运输量约为每天2000万桶，而如今这一数字已降至微不足道的水平。报告称，若航运无法尽快恢复，全球原油供应缺口将进一步扩大。
报告预计，3月全球石油供应将减少800万桶/日，超过400万桶/日的炼油产能面临风险，由于出口受阻，柴油和航空煤油市场显得尤为脆弱。
报告指出，由于可用原料不足，其他地区的生产也会受到限制，这可能导致2026年出现供应短缺。2025年，海湾地区的生产商每天出口330万桶石油精炼产品，以及150万桶液化石油气。
国际能源署表示：“液化石油气与石脑油的供应量急剧下降，迫使石化工厂不得不削减聚合物的产量，从而进一步加剧了海湾地区石化产品供应不足的问题。”
报告显示，虽然非欧佩克+产国哈萨克斯坦和俄罗斯的产量有所增加，供应方面的紧张状况有所缓解，但这一改善还不足以完全抵消全球市场所面临的压力。
国际能源署预计，2026年全球石油供应量将增加110万桶/天。这一增长主要来自非欧佩克+国家的产量提升。不过，需要指出的是，石油供应减少的程度取决于冲突的持续时间以及贸易流动受到的干扰程度。
报告预计，中东地区的航班取消以及液化石油气供应的中断，将导致3月和4月的石油需求比原先的预测减少100万桶/天。
国际能源署强调，这场冲突对石油天然气市场和整体经济的最终影响，不仅取决于军事行动的激烈程度，以及能源设施所受到的破坏程度，更关键的是取决于霍尔木兹海峡的航运中断时间的长短。
伊朗及其周边地区的军事冲突不仅撼动了全球能源市场，更对国际乙烯及下游化工产业链形成了显著冲击。从欧洲到亚洲，原材料成本飙升与供应链中断的风险正引发行业的普遍担忧。
全球乙烯供应收紧
伊朗局势的紧张直接作用于全球乙烯供应链。伊朗作为中东第二大乙烯生产国，乙烯产能约为788万吨，占中东地区的23%。这一产能规模的供应扰动，直接推升了全球化工品的成本中枢。霍尔木兹海峡作为全球能源航运咽喉，承担着全球约20%的原油海运贸易及相当比例的化工品运输。随着伊朗宣布关闭该海峡，物流受阻的担忧立即转化为市场的风险溢价。
美国投行KeyBanc Capital Markets分析师指出，全球约11%至15%的乙烯和聚乙烯供应直接受到此次冲突影响，相关化学品价格已经开始上涨。
在欧洲，3月份的乙烯月度合约谈判因油价飙升而陷入僵局，原本预期的35欧元/吨涨幅迅速被50-60欧元/吨的预期所取代，市场普遍担忧供应中断。亚洲市场同样反应剧烈，石脑油价格跃升至多个月新高，中国国内的聚烯烃（PP/PE）期货价格应声大涨，现货市场随即跟进，市场情绪从常规补库转为防御性囤货。
下游产业承压
在高端聚合物领域，乙烯供应的紧缺将直接限制POE的生产，推高其市场价格。事实上，受地缘冲突背景下化工品供给收紧预期影响，化工板块整体走强，布局POE等高端新材料的相关企业股价已有所表现。
超高分子量聚乙烯行业，乙烯成本的飙升将极大挤压UHMWPE生产商的利润空间。与此同时，运输成本也在攀升—集装箱运费上涨，部分航线每个40英尺集装箱运费增加900至1400美元，进一步加剧了进口企业的成本压力。
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