在德国杜塞尔多夫近日举办的K 2025国际塑料及橡胶展上，参展商一方面对当前市场感到失望，另一方面也希望在全球经济与政治不确定性中找到方向。生产商们面临的困境，主要源于整个价值链中聚丙烯(PP)需求的持续下滑。2025年上半年，节后补货需求曾支撑现货价格走高；但随着全年进程推进，PP现货市场整体呈现下行趋势。
标普全球商品洞察旗下普氏能源资讯数据显示，8月西北欧地区均聚注塑级PP送达现货价格跌至940欧元/吨的低点，为2020年11月以来的最低水平。进入9月，价格仍维持在这一低位，市场参与者对四季度复苏持悲观态度。
下游需求疲软
PP需求疲软，源于核心消费领域产能利用率低迷，特别是汽车和建筑行业。PP是汽车制造中应用最广泛的聚合物之一，汽车行业的低迷表现对PP市场冲击显著。受经济形势疲软、能源成本高企、国际竞争加剧，以及美国关税和贸易争端等引发的不确定性影响，汽车行业销量持续承压。
标普全球汽车数据显示，2024年欧盟汽车产量下降6.2%，汽车制造商纷纷报告销量下滑。2025年上半年，奔驰在财报电话会议中宣布销量下降6%，宝马则称其在欧洲市场的销量下降1.6%。这一形势引发了汽车制造商的一轮产能整合，例如大众集团已宣布计划关闭德国境内3家工厂。PP应用领域低迷也对现货市场造成压力。市场消息人士表示，买家为控制库存，普遍采取“按需采购”策略。
建筑行业低迷同样影响PP需求。尽管部分市场参与者认为，德国5000亿欧元基础设施拨款法案等政府举措可能成为提振需求的潜在推动力，但对四季度消费状况好转的短期预期则希望渺茫。
进口竞争加剧
在需求疲软、区内供应充足的背景下，低价进口产品的持续涌入也进一步加剧了欧洲PP市场的供应过剩问题。欧洲PP进口主要来自中东和亚洲。标普全球商品洞察数据显示，2024年6月至2025年6月，欧盟PP进口总量达161.6万吨，其中沙特阿拉伯进口量为63.5万吨，占比39%，是最大进口来源国。
近年来，中东生产商大力建设聚烯烃生产设施，并将欧洲视为核心出口市场。近期投产的工厂，加之中东地区拥有低成本原料优势，使得中东生产商能以具有竞争力的价格向欧洲出口产品。
越南和韩国也是欧洲PP的重要进口来源国。此外，中国已大幅提升PP产能，8月中国供应商对欧洲市场的报价明显增多。
短期疲势难改
展望2025年四季度及2026年，市场参与者对PP市场复苏普遍持悲观态度，认为国际形势不确定性与经济疲软是阻碍需求改善的主要因素。一家PP消费企业表示：“很难说2026年会发生什么，我们的客户甚至不确定10月或11月要做什么，今年和明年的市场完全没有可预见性。”
不过，尽管行业正进行产能整合，仍有部分企业选择继续投资欧洲PP市场。例如，博禄集团8月宣布，将投资1亿欧元在奥地利施韦夏特新增一套PP复合装置。行业整合趋势也可能进一步显现：部分企业正评估退出市场的可能性，而另一些企业则在通过投资以巩固自身市场地位。
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